Mart ayında neredeyse her şey çarptı. Ancak, iş geliştirme şirketleri (BDC’ler) gibi yüksek getirili sektörler, COVID salgını ve bunu izleyen sosyal mesafeden özellikle sert bir şekilde etkilendi.
BDC’ler, Wall Street’in aldığı kadar Main Street’e yakın. Banka kredisi için çok büyük, ancak hisse senedi veya tahvil piyasasında etkin bir şekilde para toplamak için genellikle çok küçük olan orta piyasa şirketlerine borç ve öz sermaye finansmanı sağlarlar.
Ancak 2021’de iş geliştirme şirketlerini ilginç kılan da budur. Hayat normale yaklaştıkça, BDC’ler büyük bir şekilde geri dönmelidir.
Ares Capital Corporation (ARCC, 17.21 $), 7 milyar $ ‘ın biraz üzerinde bir piyasa değeri ile dünyanın en büyük BDC’sidir. Aynı zamanda daha ihtiyatlı bir şekilde tahsis edilenlerden biri – portföyünün % 73’ü birinci ve ikinci ipotek kredilerine yatırılıyor, bu da Ares’in ödeme alan ilk sırada olduğu anlamına geliyor.
Mevcut temettü getirisi, % 9’dan fazla, ağzınızı sulandırmak için yeterlidir. Ares, 2019’da hisse başına 40 sent olan ve bu yıl orada kalan normal temettüünü teknik olarak hiçbir zaman düşürmedi. Bununla birlikte, 2019’da her çeyrekte ödediği 2 sentlik “tamamlama” temettülerini ödemeyi bırakarak, temettü oranını % 5’ten daha az azalttı.
İş koşulları düzeldikçe, Ares‘in temettü oranını hızlı bir şekilde COVID öncesi seviyelere geri çektiğini ve ardından oradan yükseltmeye devam etmesini bekleyin.
